Dilution Effect ?
- หุ้นขึ้นเครื่องหมาย XR (เพิ่มทุน) จะ Dilute ทั้งหมด 4 ช่วง
# ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับเจ้ามือด้วย
- เจ้ามือต้องการเงินจากผู้ถือหุ้น >> อยู่ๆประกาศเพิ่มทุน >> คงไม่มีใครยอมจ่าย
>> เพราะไม่รู้ว่าเขาเอาเงินเพิ่มทุนไปทำอะไร ?
แผนเจ้ามือ
- ถ้าหุ้นตัวไหนที่จะเพิ่มทุน มีสภาพคล่องเยอะ >> ถ้าเจ้าลากคนเดียวจะเหนื่อย
>> เจ้าจะตั้ง Bid เยอะๆ หลอก >> เพื่อให้คนโยนเงินลงในฝั่ง Offer
- หรืออาจลากตอนแรกๆ >> ต่อจากนั้นให้คนอื่นดัน >> ให้หุ้นติด Cash Balance
>> เจ้าที่มีเงินเหลือ สามารถทำ New High ได้ง่าย
# หุ้นที่ติด Cash Balance จะติดเครื่องหมาย TS , CA หลังหุ้น
ยกตัวอย่างอย่าง
วันที่ 1 / 1 / 1000
- หุ้น A ราคาอยู่ที่ 3 บาท
วันที่ 5 / 1 / 1000
- เจ้าลากหุ้น A ราคาไปที่ 10 บาท
- พร้อมกับประกาศว่าจะมีมติให้ผู้ถือหุ้นมีสิทธิ์เพิ่มทุน ในวันที่ 10 / 1 / 1000 (วันที่ขึ้นเครื่องหมาย XR)
- มีสิทธิ์เพิ่มทุนอัตรา 3 หุ้นเก่า : 1 หุ้นใหม่ ในราคา 2 บาท / หุ้น
- จ่ายตังวันที่ 15 - 20 / 1 /1000
Dilute ช่วงแรก
วันที่ 6 / 1 / 1000
- เจ้าทุบเหลือ 3 บาท (ราคาเพิ่มทุน 2 บาท)
- เจ้าจะพยายามพยุงราคาให้สูงกว่าเพิ่มทุน >> ให้รายย่อยมั่นใจว่า หลังเพิ่มทุนราคาไม่ต่ำกว่า 2 บาท
- คนที่ติดอยู่ที่ 10 บาท ให้ตัดสินใจว่าจะขาย หรือเพิ่มทุน ถ้าไม่เพิ่มก็ เสียสิทธิ์
Dilute ช่วงที่ 2
วันที่ 10 / 1 / 1000 (วันที่ขึ้นเครื่องหมาย XR)
- ก่อนหน้านั้น ประมาณ 5 วัน จะมีการ Dilute เพราะคนเทขาย รวมถึงเจ้าด้วย >> เพื่อยอมเพิ่มทุน
- ส่วนมากจะไม่มีโอกาศขาย เหมือนยอมให้เพิ่มทุน
- ถ้าถือถึงวันที่ ขึ้นเครื่องหมาย XR >> จะมีสิทธิ์เพิ่มทุน
- คนเพิ่มทุนมี 2 แบบ
-- คนทุนต่ำ เพิ่มทุนเพื่อให้ปริมาณเพิ่มขึ้น
-- คนติดดอย เพื่อให้ได้ถั่วเฉลี่ย
Dilute ช่วงที่ 3
- เครื่องหมาย XR จะขึ้นอาทิตย์หนึ่ง >> หุ้นจะทรงตัวนิ่งๆ
- จ่ายตังเพิ่มทุนวันที่ 15 - 20 / 1 /1000 >> เจ้าลากก่อนจ่ายตัง >> เพื่อให้มั่นใจว่าราคากระดาน
>> ไม่ต่ำกว่าราคาเพิ่มทุน
- จะมีคนติดดอย หรือทุนต่ำ ช่วงนี้จะขายหุ้น เพื่อนำไปเงินไปจ่ายสำหรับเพิ่มทุน
- อัตรา 3 หุ้นเก่า : 1 หุ้นใหม่ ต้องขายออก 1 ส่วนจาก 3 ส่วน
- ราคาจะ Dilute ช่วงจ่ายตังเพิ่มทุน ในกรณีไม่มีตัง หรือทุนต่ำ
Dilute ช่วงที่ 4
- วันที่จ่ายตังเพิ่มทุน ,หุ้นเข้าพอร์ต >> ราคาหุ้นจะ Dilute
- เพราะคนดอยสูงจะโดนลาก >> คนทุนต่ำ ได้เพิ่มทุนถั่วต่ำ >> เทขายทำกำไร
- ส่วนใหญ่จะ 4 -5 สัปดาห์ หลังจ่ายตัง
สรุป Dilute มี 4 ช่วง
- ช่วงที่ 1 >> คณะกรรมการมีมติประกาศ มีสิทธิ์เพิ่มทุน
- ช่วงที่ 2 >> ก่อนวันขึ้น XR >> เจ้าทุบเพื่อให้ยอมจ่ายตังเพิ่มทุน
- ช่วงที่ 3 >> วันที่จ่ายตังเพิ่มทุน >> เจ้าพยุงราคา >> คนเทขายเอาตังเพิ่มทุน
- ช่วงที่ 4 >> วันที่คนจ่ายตังเพิ่มทุน >> รายย่อยเทขายทำกำไร
* ทุกอย่างไม่แน่นอนเสมอไป >> ทุกอย่างขึ้นอยู่กับเจ้ามือล้วนๆ
-----------------------------------------------------------------------------
- หุ้นขึ้นเครื่องหมาย XD หรือ SD (ช่วงปันผล)ช่วงที่ Dilution Effect
- Dilute ช่วงวันที่ขึ้นเครื่องหมาย หลังจากวันนั้น (ใครถือถึงวันขึ้น XD จะมีสิทธิ์ได้รับปันผล)
- วันนั้น หุ้นแต่ละหุ้นจะมีมูลค่าลดลง >> เนื่องจากกำไรของ "ทั้งบริษัท" เท่าเดิม
>> แต่ปริมาณหุ้นในตลาดมีมากขึ้น >> ส่งผลให้ กำไรต่อหุ้น ลดต่ำลง
- เนื่องจากมีตัวหารมากขึ้น
- กำไรต่อหุ้น "Earnings per Share (EPS)"
Ex - สมมุติบริษัทกำไร 1,400 ล้านบาท
- มีหุ้นอยู่ในตลาด 700 ล้านหุ้น กำไรหารจำนวนหุ้น (1,400 / 700 = 2) : EPS = 2
- ต่อมาเมื่อ เมื่อจ่ายปันเป็นหุ้นในอัตรา 7 : 1 หุ้น
- ในตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 800 ล้านหุ้น EPS ลดลง (1400 / 800 = 1.75)
- ตามตรรกะ >> หุ้นจะลดลงตามสัดส่วน
- การจ่ายเงินปันผล ระหว่าง "เงินสด" กับ "หุ้น" ไม่เหมือนกัน
- การจ่านเงินเป็น เงินสด ได้รับเงินจริงๆ ไม่เสียอะไร
- การจ่ายเงินเป็น หุ้น จะเป็นการ ลดทอนมูลค่า ของหุ้นในมือ
-- ผู้ถือหุ้นทุกคนได้รับแจกหุ้นในจำนวนเท่าๆกัน
วัตถุประสงค์ของ บริษัทที่จ่ายปันผลเป็นหุ้น
- ต้องการเก็บเงินสดไว้ขยายกิจการ >> แต่ต้องการจ่ายปันผลให้ผู้ถือหุ้น
- รักษาระดับราคาหุ้นไว้ในตลาด ไม่ให้นักลงทุนผิดหวัง
-----------------------------------------------------------------------------
- หุ้นวอแรนส์ วันที่ใช้สิทธิ์ซื้อหุ้นแม่จะขึ้น XW (หุ้นที่มี -w ห้อยหลัง)
- ถ้าจะซื้อให้ดูวันใช้สิทธิ์ (จากข่าวใน www.set.or.th ในเอกสาร)
- หากถึงวันที่เราต้องไปใช้สิทธิ์ซื้อ ราคาอาจมากกว่าหุ้นแม่ก็ได้
- ควรดูวันหมดอายุ ยิ่งใกล้วันหมดอายุคนยิ่งขาย
- หากหมดอายุจะกลายเป็นไม่มีค่าทันที
- ช่วง Dilute จะอยุ่ในช่วงใช้สิทธิ์
- ยิ่งใกล้ใช้สิทธิ์ 1 เดือน ต่อให้หุ้นแม่วิ่ง ตัวลูกก็นิ่ง >> เพราะไม่มีใครอยากใช้สิทธิ์
- ควรหลีกเลี่ยงก่อนวันหมดอายุ 1 ปี ยิ่งดี
-----------------------------------------------------------------------------
สรุป
- ไม่ว่าจะช่วงไหน XR , XD ,XW >> ควรเลือกหุ้นตามสภาพคล่อง
- สภาพคล่องที่มากเกินไปจะนำไปสู่ Price Dilution ตาม (หุ้นจะลงแรง)
- เป็นภาระผู้ถือหุ้นที่ต้องนำเงินมาจ่ายบริษัท
>> บริษัทต้องวางแผนเพิ่มสภาพคล่องโดยคำนึงถึงราคา และปริมาณหุ้น
-----------------------------------------------------------------------------
อ้างอิง
Link : https://pantip.com/topic/32394189
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น